Gabriel Loza
He sido Presidente del Banco Central de Bolivia y Ministro de Planificación y ademas llevo mas de 20 años como investigador en el área de la política económica y de la economía internacional.
Phone: 591-70610978
Address: La Paz, Departamento de La Paz, Bolivia
Calle 4 Número 406, Las Retamas, Bajo Seguencoma
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Papers by Gabriel Loza
• El Indice de presion extema 1, que mide la relacion entre perdida de
reservas y tipo de cambio, complementado por el analisis de la balanza
cambiaria.
• Las relaciones emisión/reservas y depositos/reservas.
• El indicador de presión extema 2, que mide la relación entre perdida de
depósitos y disminución de los diferenciales de tasas de interés. Este
indicador será complementado por el análisis de liquidez y solvencia del
sistema bancario
shows that it is possible to pursue good economic growth and reduce inequality at the same time. Thus, in
addition to complying with the traditional objectives of substantial growth, low inflation and low
unemployment, got significantly lower levels of moderate poverty, extreme poverty and the inequality gap.
Performance in relation to growth and equity can be evaluated among South American countries using the
methodology of the empty quadrant of Fajnzylberg (1990), which crosses the variable growth in GDP per capita
with variable equity, expressed in the relationship between the income of 40% of the population of lower
income and 10% of the population with higher income. It was found for the period 2000-2016, that the emptied
quadrant would be occupied by Uruguay, Peru and Bolivia. On the other hand, in quadrant of high growth and
high inequality, by Chile, Colombia, and for Paraguay. Finally, Brazil and Ecuador were placed in the quadrant
of low growth and high inequality, while Argentina and Venezuela are in the box of low inequality but slow
growth
cambiario y monetario para la economía boliviana, intensiva en
commodities, para enfrentar el fuerte desequilibrio en la balanza
de pagos en cuenta corriente en 2015 y 2016 así como la alta
probabilidad que continúe en los siguientes años, debido al doble
shock externo de caída de precios de los commodities y reflujo de
capitales. Se analizan las vulnerabilidades y fortalezas de la economía
boliviana desde la sostenibilidad de su endeudamiento externo
y desde los niveles de suficiencia de sus reservas internacionales,
encontrando que está en buena posición para absorber el shock
en balanza de pagos y cuenta con un margen amplio para acceder
a nuevo financiamiento externo.
Se examinan distintas
alternativas de régimen monetario y cambiario y, con la finalidad de
contribuir con un insumo para la toma de decisiones, se presenta
una propuesta de régimen cambiario deslizante y pre-anunciado
junto con un mecanismo de cobertura cambiaria con operaciones
• El Indice de presion extema 1, que mide la relacion entre perdida de
reservas y tipo de cambio, complementado por el analisis de la balanza
cambiaria.
• Las relaciones emisión/reservas y depositos/reservas.
• El indicador de presión extema 2, que mide la relación entre perdida de
depósitos y disminución de los diferenciales de tasas de interés. Este
indicador será complementado por el análisis de liquidez y solvencia del
sistema bancario
shows that it is possible to pursue good economic growth and reduce inequality at the same time. Thus, in
addition to complying with the traditional objectives of substantial growth, low inflation and low
unemployment, got significantly lower levels of moderate poverty, extreme poverty and the inequality gap.
Performance in relation to growth and equity can be evaluated among South American countries using the
methodology of the empty quadrant of Fajnzylberg (1990), which crosses the variable growth in GDP per capita
with variable equity, expressed in the relationship between the income of 40% of the population of lower
income and 10% of the population with higher income. It was found for the period 2000-2016, that the emptied
quadrant would be occupied by Uruguay, Peru and Bolivia. On the other hand, in quadrant of high growth and
high inequality, by Chile, Colombia, and for Paraguay. Finally, Brazil and Ecuador were placed in the quadrant
of low growth and high inequality, while Argentina and Venezuela are in the box of low inequality but slow
growth
cambiario y monetario para la economía boliviana, intensiva en
commodities, para enfrentar el fuerte desequilibrio en la balanza
de pagos en cuenta corriente en 2015 y 2016 así como la alta
probabilidad que continúe en los siguientes años, debido al doble
shock externo de caída de precios de los commodities y reflujo de
capitales. Se analizan las vulnerabilidades y fortalezas de la economía
boliviana desde la sostenibilidad de su endeudamiento externo
y desde los niveles de suficiencia de sus reservas internacionales,
encontrando que está en buena posición para absorber el shock
en balanza de pagos y cuenta con un margen amplio para acceder
a nuevo financiamiento externo.
Se examinan distintas
alternativas de régimen monetario y cambiario y, con la finalidad de
contribuir con un insumo para la toma de decisiones, se presenta
una propuesta de régimen cambiario deslizante y pre-anunciado
junto con un mecanismo de cobertura cambiaria con operaciones
Sin embargo, en el corto plazo ha explicado episodios de inflación y devaluación, acompañados de contracción en la actividad económica-
Esta evidencia nos muestra que si bien la inflación es un fenómeno monetario, no es una variable exógena sino dependiente a su vez de la situación fiscal y externa de la economía y en última instancia de la pugna por la distribución del producto social de los distintos grupos y
actores económicos, sociales y políticos.
influenciadas por diversos factores externos como internos.
En base a lo anterior, el presente libro se divide en 5 capítulos que buscan reflexionar en torno a los diferentes temas. No es un análisis exhaustivo de las políticas, ni de sus efectos en Bolivia. Son más bien insumos para pensar conceptos y tendencias desde posiciones progresistas, en un contexto de crisis económica regional y global en el cual se hace sumamente necesario cuestionar las suposiciones de la teoría económica clásica y debatir sobre ideas alternativas que nos ayudan a construir un mundo diferente. En ese sentido, invitamos a una lectura crítica y a un debate plural sobre los insumos e ideas que se presentan. Seguramente faltan muchos temas importantes por ser abordados, razón por la cual sería enriquecedor incorporar nuevas voces y miradas críticas al grupo de análisis económico, que ha sido, a la vez, la base conceptual y una especie de caja de resonancia para la elaboración del presente libro.
Los factores que generaron el shock y la desaceleración de la economía mundial son tanto cíclicos como estructurales y son expresión de la simultaneidad de la fase descendente del ciclo económico con el del ciclo financiero.
Como resultado del adverso shock, las defensas con que contaba han bajado, al haber perdido reservas internacionales y disminuido el colchón interno constituido por depósitos de sector público en el Banco Central, por lo que se requiere de medidas antishock.
Se presentan tres escenarios; el primero, de inercia o continuación de la política económica, especialmente fiscal, el segundo, un escenario de ajuste tipo FMI y un tercer escenario de corrección de la política macroeconómica actual
La política cambiaria debe retornar al tipo de cambio flexible no por objetivos de corto plazo, porque no habría beneficios netos derivados de la devaluación dados los costos asociados a la inflación y a la dolarización financiera, sino para retomar el uso del instrumento cambiario para hacer frente a un entorno externo muy adverso y prolongado.